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饲料需求回升 积极布局维生素板块

作者:匿名 时间:2019-11-06 12:12:02

最近,由于生猪数量迅速下降,加上7月至8月国内需求低迷,维生素价格逐渐下跌,投资者再次对维生素价格趋势产生分歧。我们认为,非洲猪瘟对养殖和饲料需求的负面影响将逐渐减弱,饲料需求的复苏将推动维生素市场价格稳定和复苏。

首先,生猪价格创历史新高,预计库存将企稳并反弹

生猪平均价格升至28.26元/公斤,创历史新高,养殖利润也创历史新高。猪和家禽饲料中维生素的价格与养殖利润有很高的相关性。在过去的两个月里,国家许多部委颁布了多达24项鼓励养猪的政策,农业和农村事务部与农业科学院联合颁布了《养猪技术手册》,提供技术支持。我们认为,生猪存栏量快速下降的阶段正在逐渐过去。随着下游水产养殖企业和农民补充库存,生猪库存有望稳定和恢复。

二是饲料企业pmi指数大幅上升。

第四季度一直是饲料需求的高峰期。据博雅贺勋统计,8月份饲料企业pmi指数为83.5,环比上升35.5个月,同比上升7.5个月。按项目计算,8月份饲料销售指数为88.9,比上个月增长63.9,比上年增长23.9。连续4个月下跌后,该指数再次升至50点以上。8月份,原材料库存指数为47.2,比上个月下降13.5,比上年下降12.8,主要是因为饲料企业主要消化了8月份的库存。饲料销售预计指数为94.4,环比上升37.3个月,同比上升4.4个月。连续3个月上升,达到年内新高,具有明显的季节性增长特征。因此,8月份豆粕需求比上个月增长10.22%。赢创和紫光最近提高了蛋氨酸价格。市场价格从9月初的17元/公斤上涨到18.4元/公斤,上涨8.2%。由于类似的下游用途,我们预计维生素需求会稳定和恢复。三.评估价值、价值和生物素价格上涨

维生素作为添加剂,在饲料成本中所占的比例非常低。一旦供求不匹配,价格将很容易飙升和暴跌。排除个别品种的波动,从历史的角度来看,维生素的整体价格水平跟随育种繁荣周期的波动,并与猪育种利润高度相关。作为一个繁殖周期后的品种,猪肉价格的上涨导致了库存和饲料需求的增加,进而导致维生素价格的上涨。我们相信,随着消费旺季的到来,现在是积极摆放维生素板的时候了。其中,我们对va、ve和生物素的价格持乐观态度。va的主要目标是新城、浙江医药和金达威。Ve的主要目标是浙江医药和新城。生物素主要针对新河何澄生达生物。

四.投资建议

推荐维生素行业的领先新成果,关注浙江医药、金达威和升达生物。

风险警告。价格下跌超出预期;新技术路线取代了风险。

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